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博伟合金主体盈利能力不佳与大股东资产转移动机质疑

    新浪财经新闻博伟合金前天公布了《股票发行、现金收购资产及相关交易计划》。它打算通过发行股票和支付现金,以9亿元人民币的估值,购买包括主要股东博伟集团在内的五家博德高技术公司100%的股份,其中4.95亿元现金支付。本次交易不仅针对上市公司控股股东博伟集团,而且针对作为上市公司控股股东控股子公司的金石投资。王群,娟瑞投资公司过去12个月的执行合伙人,是上市公司的监事。谢红,前迅投资过去12个月的执行合伙人,是谢志才的女儿,她是上市公司的实际董事长兼董事长。这五个交易目标中有四个与博威合金有关,因此目标质量、估值水平、交易公平性等问题值得市场和投资者特别关注。溢价207%的资产转移威胁着上市公司现金的流空。并购的评估和交易估价是市场中最受关注的问题之一。计划显示,2018年9月30日,博德科技100%股权的账面价值为3.218.45亿元,估计价值为9.9亿元,增值率为207.6%。交易本身并非不可能进行两倍的溢价收购,但如果我们重新结合交易的背景,它必然会引起联想。首先,与买家上市公司博伟合金的实际控制者一样,博德高科的实际控制者是谢宣才,他通过博伟集团持有目标公司64.0157%的股份,通过金石投资(交易的另一对象)控制博德高科21.2598%的股份,共控制着公司85.2755%的股权。他的目标公司。因此,本次收购属于同一控制下的兼并重组,相当于交易双方的实际控制人谢玄,他把目标公司放在他的“左口袋”里,把目标公司放在他的“右口袋”里。其次,根据收购计划,9亿份收购要约中的一半,即4.95亿份是以现金支付的。从交易细节中可以看出,现金支付部分的目标是博伟集团。据披露的数据,谢玄才、谢朝春、马家峰在博伟集团的股权结构中分别占81.0248%、5%和11.3035%,而谢玄才、谢朝春和马家峰是家族中的三个成员。他们持有博伟集团97.3283%的股份。也就是说,交易双方的实际控制人谢玄才(和他的家人)不仅从上市公司中赚取了4.9亿元人民币,而且通过自己控制的交易对象,如博伟集团、金石投资,获得了上市公司的额外股权。德科技,进入了他“右口袋”的上市公司博威合金。值得一提的是,根据上市公司最新的盈利报告,截至今年第三季度末,博伟合金账户上的现金总额为5.45亿元,有限资金数以千万计。如果按照这种考虑和安排完成交易,上市公司在博威合金活期账户上的资金将基本上被大股东拿走。如果市场质疑交易的动机和目的,那么目标的质量和收购估价就成为重要的考虑因素。资产质量和估值水平如何?新浪财经审查的计划发现,虽然收购目标属于“高端精密加工制造业”,但资产质量可能会令市场失望。根据数据,目标公司博德高科技主要从事精密线材(精密切割线、精密电子线材和焊接线)的设计、开发、生产和销售。其下游客户包括精密模具、汽车制造、工业机器人、航天等领域,具有良好的应用前景。此外,收购计划还表明,BK,一家全资子公司,是一家具有悠久历史的德国精密长丝生产厂家。公司拥有雄厚的技术研发力量、独立的技术中心和应用实验室,并拥有多项重要的全球专利,包括前道工序的材料部件设计。而后道工序的核心技术如长丝制造技术。无论是在R&D、技术还是目标公司的下游应用方面,它都对“高端制造业”进行了定位,但盈利能力数据似乎与其地位不相符。金融数据表明,我国商业银行总利率分别为21.8%、20.33%和20.39%,净利率分别为3.9%、4.9%和5.4%。证券公司机械制造业的一位研究员告诉新浪财经,20%的毛利率和5%的净利率是“中低端加工制造企业”的典型盈利水平。虽然仅从几个盈利指标不能得出博德高科不是高端加工制造企业的结论,但是这种盈利能力与高端制造之间存在着明显的差距。更重要的是,新浪财经在其收购计划中也指出,在2018年1月,自然人KI CHUL SEONG和韩国OPEC工程有限公司向美国北伊利诺伊州联邦地区法院东方分院提起诉讼,声称Bodgock和Bedra公司侵犯了他们的专利。销售侵权产品。截至2018年9月30日,法院尚未确认目标。公司应当对上述诉讼作出判决或者裁定。也就是说,即使在公司引以为豪的核心技术中,由于BK与其他企业和个人在专利技术方面的跨境未决诉讼,尚无法判断BK对其未来销售和业绩有多大的不利影响。获得高估值和缓慢业绩增长的动机是什么?如果资产质量在盈利能力方面令人失望,我们可以通过比较同一行业中双方的估值水平和业绩增长率来进一步判断两倍溢价收购的合理性。从目标公司Bode Technologies的财务数据表中可以看出,过去两年,该公司的净利润在2017年增加了59.1%,相当于收购估价9.9亿美元,是17.8倍。买家上市公司博伟合金(Bowei Alloy)的净利润在2017年增长了66.6%,相当于该公司股价当前市盈率的14.9倍。通过简单的比较,可以看出,与博威合金相比,被收购公司博德高科不仅估值较高,而且业绩增长率较低。对于上市公司而言,从现有的数据来看,此次收购暂时不能起到降低估值或提高业绩增长率的作用,而是通过溢价收购、股票发行、现金支付等交易来保证。它稀释了上市公司原股东的权益,清空了上市公司的资金。市场对这种收购持怀疑态度也是合理的。然而,该公司在计划中还表示,由于涉及这笔交易的审计和评估工作尚未完成,计划中的相关财务和估计数据与最终审计和评估结果可能存在一些差异。后续收购计划将如何改变仍然需要跟踪。负责任的编辑:公司观察

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日本自卫队也准备研制激光武器,以增强其电磁攻击能力|天王星|佩里|舰队。

    原标题:日本自卫队也正准备发展激光武器以提高其电磁攻击能力。据日本媒体12月26日报道,电磁战场是日本新防务大纲中需要注意的“新战场”之一。12月25日的《读卖新闻》。据报道,电磁波是红外、可见光和微波的总称。在军事领域,最具代表性的是利用电磁波阻碍通信和雷达功能的“电子战”。根据这份报告,现代军事装备离不开雷达和通信功能,所以即使像宙斯盾船和隐形战斗机这样的先进武器,一旦被电磁波击中,也不会被使用。根据这份报告,电磁战场,包括电子战,在新版纲要中被列为重点项目,这也受到时代潮流的影响。据日本读卖新闻,日本自卫队(SDF)具有防御电子战的能力,可以通过电磁干扰技术迫使敌方导弹偏离目标。新纲要指出,“对于那些企图进攻日本的对手,加强他们迫使雷达和通信设备失效的能力”,并建议加强进攻端的电磁技术。日本正在考虑在自卫飞机上安装电磁干扰能力强的装置,迫使敌机和舰船失效。此外,一些美军还装备了激光大炮。日本国防装备厅也准备促进激光武器的发展。《对日本的威慑:俄罗斯沿海舰艇导弹可以袭击北海道的整个领土》。根据俄罗斯国防部11月25日的公告,俄罗斯军队在后岛部署了“Ball-E”和“Length Fort”P岸舰导弹系统,在南千岛群岛(日本的四个北部岛屿)选择捕获岛,并声称这将有助于加强对当地海军基地的保护。以及沿海基础设施和消灭日本。为领土进行贸易经济合作的幻想。事实上,这两枚导弹不仅用于防御,而且具有很强的威慑能力。这个问题将被解释。图为俄罗斯“E球”系统试射的岸舰导弹。首先,看看20世纪90年代末由莫斯科机械制造设计局研制并于2011年投入使用的“Ball-E”移动式岸舰导弹系统。主要用于重点沿海地区、海军基地等重点目标的保护。一个由四个八枚导弹发射器(总共32枚导弹)组成的“球E”系统可以在三秒钟内完成一次火力扫射。它的防线可以覆盖350公里的海岸线。Kh-35“天王星”(北约代码SS-N-25)反舰导弹是“球E”系统的“利剑”。精确地说,该系统使用Kh-35型岸船3K60。Kh-35是俄罗斯新星设计局于80年代研制的,2003年投入使用。导弹的气动外形与鱼叉导弹非常相似。导弹的长度为3.85米,直径为0.4米。它装备有涡轮风扇发动机、尾部火箭助推器、最大飞行速度迷彩酷娃_免费观看伦理片网0.8马赫、最大射程130公里、145公斤高爆弹头,并可沉没5000吨大型军舰。虽然俄罗斯陆军在表面上宣称“Ball-E”的部署主要用于北海道和朝鲜群岛的防御,但从“Ball-E”导弹系统的射程覆盖图可以看出,除了在战时阻塞诸如“Root Chamber”海峡之类的水路之外,它还有能力攻击该航道。d具有130公里的范围,覆盖两个城市,即北海道网和日本熊田路。沿海地区。如果“球E”仅具有战术威慑,那么俄罗斯军队部署的另一个“P堡”导弹系统就具有一定的战略威慑能力。K-300P“P要塞”是最新一代移动式岸舰导弹系统,2015年在俄罗斯陆军服役。它可以保卫600公里长的海岸线。一个系统由四个双运载火箭(总共8个导弹)组成。部署和发布时间只有5分钟。它装备有P-800“onyx”超音速远程巡航导弹,最大飞行速度为2.5马赫,最大航程350公里。拥有250公斤半装甲高爆弹头,可攻击大型航母级战舰。根据俄罗斯卫星网2016年11月16日的报道,俄罗斯军队首次使用“棱镜”P型岸基导弹系统精确打击同一天位于叙利亚内陆地区的反对派目标。这也是自导弹系统诞生以来的第一次实际战斗。图为一架俄罗斯“棱镜”P型发射器在叙利亚发射“玛瑙”超音速反舰导弹的视频。除了海岸防御,P堡还具有攻击陆地的能力,并且可以攻击450公里范围内的陆地目标。如图所示,如果俄罗斯“P要塞”从北海道港发射“玛瑙”导弹,导弹射程可以覆盖大部分地区,包括日本北海道行政中心札幌。由于导弹能够以2.5马赫的超声速穿透,日本防空雷达只有很短的预警时间,几乎难以截获。外国专家认为,该系统对日本的威慑力不亚于俄罗斯战略轰炸机。扩展阅读:如何发挥海军威慑力?在近代以来的150年中,美国舰队多次对日本进行恐吓,在和平时期使用海军(尤其是主战舰)作为重要的威慑手段,这在大国外交中并不罕见。参照军事频道,推出了一套原版地图集,使读者受益。1853年7月,佩里上将率领舰队进入东京湾(当时称为江户湾),并要求与德川幕府就“日本的建立”进行谈判。由于这些吓坏了日本人的四川其亚铝业集团有限公司_天津师范大学教务处网蒸汽战舰的整体都被漆成黑色,因此在历史上被称为“黑船事件”。这幅画显示了当时日本画家画的黑船的鬼像。佩里舰队在将美国总统的一封信交给幕府高级官员后,于次年离开并再关爱留守儿童标语_让座门网次访问日本。德川幕府本应继续拖延时间,但必须向美国装甲舰队提交总排水量超过6000吨并装备有近70门海军炮(32门大口径炮超过8英寸),在美国炮口下签署《神奈川条约》,并在1856年签署《日美贸易条约》。“佩里敲门”事件及其签署的一系列条约深刻地影响了东亚乃至整个亚太地区的历史进程。幕府统治因国门打开而面临国内外困境,但很快瓦解,随后的明治维新促使日本走上了“近代资本主义军国主义”对外扩张的道路,并在短短30年内崛起为一个亚洲的新强国。从1894年到1895年,日本挑起了对中国的战争,给近代中国的海军建设造成了严重的损失。然而,为了挽救这种局面,1896年,在巨额赔偿的压力下,晚清政府仍努力启动海军复兴的步伐。通过购买五艘英德巡洋舰,它重建了以“五海”为骨干和核心的海军力量。图为停泊在海参崴的中国巡洋舰海荣号。1899年3月2日,意大利向中国东南部派遣了三艘军舰,试图用武力“租”浙江省三门湾。这张图显示了19世纪末的意大利巡洋舰。对此长方体的认识_张先祥网,中国采取强硬态度,在整顿海防的同时,于5月30日又派出了一艘新的“五海”巡洋舰和六艘驱逐舰进行威慑性巡航,迫使意大利第二天放弃其不合理的要求,并成功挫败了意大利的“炮舰外交”。图为中国装甲巡洋舰海旗号抵达纽约港。1905年,日本打败了俄罗斯,进一步扩大了在远东和太平洋的影响范围。面对新兴大国的侵略性扩张势头,西奥多罗斯福总统感到自己的利益受到威胁,在1907年派遣了一支由16艘新战舰和7艘驱逐舰组成的庞大舰队,有14000名官兵,以“环游世界”的名义威慑日本。为了使这次行动更加“引人注目”和“炫耀”,西奥多罗斯福命令所有的军舰都涂上艳丽的白色,所以舰队也被称为“大白舰队”。前者从美国东海岸出发,沿大西洋南行。他们访问了巴西和阿根廷,然后穿过麦哲伦海峡,穿过智利、秘鲁和墨西哥,到达美国西海岸的旧金山市。在旧金山两个月的休息后,“白色舰队”再次出发,沿途访问了新西兰、澳大利亚和菲律宾,并于1908年10月下旬抵达日本横滨港。美国舰队的壮丽阵容震惊了日本,迫使日本高层抑制他们的傲慢,给予美国最庄严的欢迎,并在四年后的华盛顿会议上签署了《限制海军武器条约》。可以说,“大白舰队”的访问在日本近代史上的重要性不亚于50多年前的佩里山口事件。然而,日本人并不真正欢迎这支来自大洋彼岸的外国舰队,他们心中充满了对美国挥舞海军指挥棒的敌意和仇恨。图影楼秀场_台湾几个党网为日本发行的纪念信封(或明信片),欢迎当时的大白舰队。虽然美国通过海军威慑暂时遏制了日本在亚强直性脊椎炎的治疗_hgh生长激素网太地区占统治地位的野心,但到了20世纪30年代末,当《限制海军武器条约》即将到期时,美国和日本已迅速展开海上军备竞赛,认为彼此是假想的敌人。第二次世界大战的破裂正在倒计时。图为英国Z舰队在东部向日本执行战略威慑任务。1941年12月7日清晨,日本海军航空母舰袭击了美国太平洋舰队基地珍珠港,爆发了太平洋战争。上个月,在西山日落的英国,部署了一支Z舰队,包括英航、威尔士亲王和战列巡洋舰,以警告日本在东亚海域行军。图为被日本飞机袭击的威尔士王子。结果,Z舰队于12月4日抵达新加坡,三天后珍珠港爆发。然后日本陆军和海军在很短的时间内横扫了东南亚,并在1941年12月10日发射了一支空军。只用了两个半小时就击沉了英国两艘主要船只,威尔士亲王号和反击号。在世界海军史上,这两艘英国舰艇都是从战略威慑工具向战争受害者转变的典型代表。图为日方为庆祝胜利而发出的纪念信封(或明信片)。冷战以来,作为美国实施威慑行动的重要战略工具,其海军航母战斗群在世界范围内不断炫耀。图为20世纪50年代美国在东亚部署的第7海军舰队。1962年古巴导弹危机期间,肯尼迪总统向古巴周边水域部署了一支庞大的海军舰队,以实现对古巴的全面封锁和对苏联的威慑。图为当时美国情报部门评估的苏联在古巴部署的导弹打击范围。美国海军对古巴的全面封锁和“孤立”行动使苏联意识到美国对危机的高度关切,以及它无法在加勒比海与美国对峙的残酷现实,从而迫使它撤回在古巴部署的导弹。图为当时执行海上封锁任务的美国航空母舰。美国海军在古巴导弹危机中的迅速反应和强大的海上控制能力也在一定程度上激励了苏联海军的未来发展。图为美国海军巡洋舰堪培拉号在危机期间执行海上封锁任务。1973年10月,以埃及和叙利亚为首的阿拉伯国家对以色列发动了第四次中东战争。这场空前的局部战争直接导致苏联和美国海军支持以色列和阿拉伯国家转向海上对抗。图为当时部署在地中海的福雷斯特号航空母舰。在第四次中东战争期间,美苏海军增加了部署在地中海的船只,提高了战备水平,同时对敌人进行了广泛的监视和侦察活动。在某种意义上,正是因为这两个同样强大的超级大国“以武力说服”阿拉伯和以色列双方能够很快达成停火协议。图为当时苏联海军的莫斯科直升飞机航母。事实上,这并不是苏联和美国海军第一次在地中海对峙。以前,美国第六舰队和苏联地中海支部在1969年利比亚政变和1970年约旦危机期间曾相互起到威慑作用。图为冷战期间美国在地中海部署的战略导弹核潜艇休斯敦。20世纪80年代后期,伊拉克和伊朗发动了“攻船战争”,严重威胁着海湾航运作为世界重要能源的安全。为此,美国海军再次被用作海上护航和威慑的工具。图为美国航空母舰企业,它参加了在海湾地区的护航任务。为了应对海湾地区的紧张局势,里根总统于1987年6月30日命令科威特油轮护航队从当年7月中旬开始。为此,美国建立了“中东联合特遣部队司令部”,由50艘航母、巡洋舰、驱逐舰、核潜艇等舰艇和150多架战斗机组成的巨大的海空编队。图为美国海军巡洋舰文森特号参与海湾护航任务。在海湾行动期间,美国海军执行了护航、巡逻、威慑等任务,并执行了代号为“螳螂行动”(Operation Mantis)的报复性军事打击,打击伊朗在海湾的雷场和袭击民用船只。图为美国海军护卫舰斯塔克,当时被伊拉克空军误击。责任编辑:赵明

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